뉴욕주민의 진짜 미국식 주식투자 후기-2

Chapter2: 사례로 보는 미국 기업 공시의 모든 것

 

이번 챕터는 챕터1의 3배에 달하는 분량이고 SEC에 공시되는 보고서의 종류와 예시, 이슈들을 다루는 페이지입니다. 

보고서 종류	내용	핵심항목	이슈
S-1 / S-11	기업 IPO / 리츠, 투자신탁 신규설립에 필요한 영업, 재무 정보	IPO개괄, MD&A, 재무제표	특히 MD&A의 비즈니스 모델 설명은 꼭 읽어봐야함
10-K, 10-Q	연간, 분기 보고서	지배 및 조직구조, 재무제표, MD&A, 주요사업 개요, 경영진이 인지하는 risk	10-k와 annual report를 헷갈리지 않기,  10-Q와 같이 제공해주는 investor presention과 investment supplement 참고
8-K	영업, 재무관련 주요 변경사항 공시	파산, 구조조정, M&A관련, 자금조달, 자산 변동, 경영진 관련 등 회사의 중대사항 공시	코로나 19같은 위기에 대한 대응방안 등도 공시됨
DEF-14A(proxy statment)	의결권이 있는 주주들이 회사 주요사항, 지배구조에 투표하는 프로세스와 관련 정보	기업 지배구조, 이사회 현황, 경영진 및 임원 현황, 주총 안건	의결권과 관련이 있어 헤지펀드, 행동주의 펀드들이 주의깊게 보는 서류
13D, 13G	대량 보유 상황 보고서, 지분 5%이상 대주주 현황	대주주 신상, 자금조달방법, 매매목적 / 13G는 자격기관에 한하여 공시를 간소화	투명성 보장장치, 지분거래 있을때마다 공시, 개인투자자는 대략적인 참고만 할 것
13F	자산규모 1억 달러 이상의 기관의 종목 지분 현황 보고서	보유 종목의 주식형태(보통주, 우선주 등), 가치, 지분율 등	주로 헤지펀드의 보유현황을 알 수있으나 최대 45일간의 시차가 있으니 참고만 할 것
Form 3,4,5	순서대로 내부자의 지분 최초취득, 변동, 연간 보고서	보통주, 우선주, 스톡옵션에 관한 정보들	내부자 매도, 매수에 대한 해석은 회사 전반적인 상황에 대한 이해가필요함
DEFM-14A	M&A 관련  공시	M&A개요, 타당성, 구조,  딜 성사조건 및 클로징 예상일, 시너지	이미 M&A 뉴스가 떠돌아다냐도 이 항목을 자세히 들여다보며 기회를 판단해야함
S-4	M&A와 관련된 모든 기록(저자 강추)	DEFM-14A의 심화버전 + 밸류에이션 모델, 딜 무산 시 위약금 등의 조건	밸류에이션 궁금하면 꼭 보는거 추천
Form 10-12B	기업분할 예비신고서	분할 배경 및 프로세스, 배당금관련, 분사기업 재무제표, MD&A, 경영진	회사 IR과 같이 확인

*MD&A: 경영진의 의견과 분석

 

저자의 의견

성공적인 투자는 비밀 정보가 아닌 공개 정보에 답이 있다.특히 미국 시장에서는 고급 정보같은건 없다. 

성공적인 가치 투자를 위해서는 공시를 읽는 것에서 시작된다.